Dění na trzích: S&P 500 zažil nejlepší Thanksgiving týden od roku 2008

Letošní listopad ukázal extrémní výkyvy na trzích, ale překvapivě skončil v zisku, dokonce sedmý měsíc za sebou. S&P 500 zažil nejlepší „Thanksgiving týden“ od roku 2008. I přes propad uprostřed měsíce se dostal téměř do kladných čísel.

Jako klíčové se ukázalo, že růst se rozšířil z přehřátých technologických gigantů na širší trh, včetně hodnotových akcií a malých firem. Co stálo za tímto oživením a proč by se neměli investoři zatím obávat medvědího trhu? Na FinTag a pak i šířeji ve svém aktuálním videu odpovídá investiční analytik a spolupracovník redakce Petr Novotný.

Po počáteční panice se výrazně snížila volatilita měřená indexem VIX. To uklidnilo nervy mnohým investorům. Ti drobní investoři se na trhy vrátili s obrovskou silou. Jejich sentiment se v několika dnech otočil z hluboce negativního na nadšeně nakupující. Zároveň se uklidnili velcí hráči. To znamená, že institucionální obchodníci sice mírně snížili své pozice, ale zůstávají zainvestovaní s vyváženějším přístupem.

Dvojí podpora: FED i fiskální politika

Trhy posiluje kombinace měnové a fiskální podpory. Americká centrální banka signalizuje prostor pro brzké snížení sazeb – tzv. FED put. Okamžitě tím povzbudila optimistické naladění. Americké ministerstvo financí opět aktivovalo nástroj z roku 2023. Zvýšilo emisi krátkodobých dluhopisů a pumpuje likviditu zpátky do systému. Tato taktika v minulosti nastartovala býčí trh a nyní to opakuje.

FED snížil úroky a pokračuje v kvantitativním uvolňování

Investoři se soustředí na jednotlivé vítěze namísto slepého nákupu celého technologického sektoru. Příběh umělé inteligence [AI] se rozšiřuje do „staré ekonomiky“. Díky obrovské poptávce ze sektoru AI zažilo výjimečný růst i stříbro. A dosáhlo nových rekordů.

Aktuální oslabení bitcoinu ukázalo, že i kryptotrh podléhá cyklům

Bitcoin naopak zaznamenal největší měsíční ztrátu od roku 2022. Jeho chování se letos více podobá spekulativní tech akcii než digitálnímu zlatu. Pro prosinec je typický nárůst toků do akciových fondů. Což nejspíš znovu podpoří rally na konci roku. I když trh zůstává ostražitý a převažují hodnotové a defenzivní akcie, likvidita ve všech formách stále hovoří proti hlubokému a dlouhému propadu. Zdá se, že tržní očista v listopadu vytvořila zdravější základnu pro další růst.

Petr Novotný, investiční analytik a youtuber, spolupracovník redakce FinTag