Warren Buffett je jedním z nejrespektovanějších a nejúspěšnějších investorů všech dob. Jeho investiční společnost Berkshire Hathaway od roku 1965, kdy ji převzal, stabilně překonává výkonnost amerického akciového indexu S&P 500.
Více v textu analytika XTB a spolupracovníka redakce Tomáše Vranky: Zatímco index si v průměru připsal zhodnocení 10,4 % ročně, Berkshire Hathaway dosáhla 19,9 procenta. Díky síle složeného úročení to znamená celkové zhodnocení přesahující 5,5 milionu procent, zatímco S&P 500 za stejné období dosáhl „pouze“ 39 tisíc procent. Tento rozdíl pomohl Buffettovi stát se pátým nejbohatším člověkem na světě s majetkem přes 160 miliard dolarů. Jak ale vypadá jeho investiční strategie dnes a co přesně Buffett v poslední době nakupuje a prodává?
Buffettova investiční filozofie
Úspěch Warrena Buffetta je postavený na pečlivém výběru firem, do kterých investuje. Jeho strategie se zaměřuje na dlouhodobé držení kvalitních podniků s předvídatelným cash flow, silným vedením a stabilním obchodním modelem.
Bouře se přehnala. Warren Buffett vyslyšel Trumpa a nakupuje
V posledních letech však jeho investiční aktivita do jisté míry zpomalila. Výjimku tvoří mimořádně úspěšná investice do společnosti Apple, která se stala nejhodnotnějším titulem v portfoliu Berkshire a podle mnoha analytiků i nejlepší Buffettovou investicí vůbec. Kromě Apple v portfoliu dlouhodobě ale chybějí nové, výrazně výkonné akcie. Místo toho Berkshire Hathaway akumuluje obrovské množství hotovosti. Aktuálně dosahuje rekordní výše 348 miliard dolarů [cca 7,7 bil. Kč].
Novinky v portfoliu: Kde Buffett přikupuje
Ačkoli v uplynulém čtvrtletí nedošlo k zařazení žádné nové akcie do portfolia, Berkshire mírně navýšila své podíly u několika stávajících firem. Nejvýrazněji se to týká společnosti Occidental Petroleum, která se už dříve zařadila mezi největší složky portfolia a nyní tvoří více než 5 procent jeho hodnoty. Buffett v minulosti opakovaně vyjádřil důvěru ve vedení této ropné firmy i v její dlouhodobý potenciál.
Dalšími firmami, u nichž Berkshire navýšila podíl, jsou:
- Verisign – provozovatel internetové infrastruktury,
- Sirius XM Holdings – mediální skupina,
- Constellation Brands – výrobce alkoholických nápojů, např. pivo Corona,
- Domino’s Pizza – síť restaurací rychlého občerstvení,
- Pool Corp – distributor vybavení pro bazény a vířivky,
- Heico – výrobce komponent pro letecký průmysl.
Berkshire Hathaway: Kde se naopak prodávalo
Na prodejní straně Buffett a jeho tým pokračovali v postupném snižování pozic u některých společností. Významně byla redukována investice do Bank of America, která i po tomto kroku zůstává čtvrtou největší pozicí v portfoliu.
Další snižování se týkalo těchto firem:
- DaVita Healthcare Partners / zdravotnictví,
- Capital One Financial Corp / bankovnictví,
- T-Mobile US / telekomunikace,
- Charter Communications a Liberty Media / mediální sektor.
Z portfolia byly zcela vyřazeny poslední zbývající akcie společností Nu Holdings a Citigroup. Což značí jejich definitivní konec v investiční strategii Berkshire.
Významné trendy a strategie do budoucna
Aktuální změny v portfoliu naznačují pokračující trend opatrného řízení investic. Vysoká úroveň hotovosti, kterou Berkshire drží, odráží Buffettův dlouhodobý přístup: být připraven využít příležitosti, až trh nabídne atraktivní ceny. Zároveň ukazuje, že v současné době nevidí dostatek příležitostí, které by splňovaly jeho přísná kritéria.
Aktuální portfolio Berkshire Hathaway
[Zdroj: Dataroma]
Přestože Buffettovo investiční tempo zpomalilo, jeho styl se nezměnil. Dlouhodobá hodnota, důkladná analýza a trpělivost zůstávají hlavními pilíři jeho přístupu. Každý pohyb v portfoliu je proto investory i analytiky pečlivě sledován – nejen jako ukazatel aktuální nálady na trhu, ale také jako inspirace, kam směřovat kapitál v nejisté době. Pokud Vás investiční přístup Warrena Buffetta zaujal, můžete se podívat blíže na samotné akcie Berkshire Hathaway u naší společnosti. Obchodujete bez poplatků do výše 100 000 eur měsíčně.
Tomáš Vranka, analytik XTB a spolupracovník redakce
