Na konci listopadu se uskutečnila v Praze jedna z největších tuzemských online investičních konferencí. Jako každý rok ji pořádala společnost XTB. A právě její analytik Tomáš Vranka pro FinTag shrnul, co na ní zaznělo, co čekat v roce 2026.
Tento text je jen ochutnávkou několika hodin nabitých informacemi, grafy a hlubšími analýzami. Letošní ročník Online investiční konference XTB nebyl jen suchým výčtem dat, ale podrobnou mapou pro navigaci ve stále nepřehlednějším prostředí finančních trhů. Pokud jste neměli možnost být u toho, pojďme si projít průběh toho, co na ní zaznělo.
Nehledejte jehlu, kupte si celou kupku sena
Hned na úvod zazněla myšlenka, která by měla být mantrou dlouhodobého investora. Investiční influencer a youtuber Richard Rumpel trefně poznamenal: „Nehledejte jehlu v kupce sena, kupte si celou kupku.“
V roce 2026 dál oslabí dolar a peníze půjdou do tvrdých aktiv
Statistiky jsou neúprosné – drtivá většina individuálních akcií dlouhodobě nepřekonává ani státní dluhopisy. Příběh úspěšného portfolia pro rok 2026 tak nezačíná u divokých sázek, ale u nudné, levné a efektivní diverzifikace pomocí ETF.
Záznam: Online investiční konference >
V následné debatě se však ukázalo, že pasivní a aktivní přístup nemusí být nepřátelé. Naopak. Ideální strategií pro nadcházející období se jeví model „Core-Satellite“. Představte si své portfolio jako planetární systém. Masivní jádro [70–90 %] tvoří stabilní ETF. A kolem něj obíhají menší, dravější satelity v podobě jednotlivých akcií pro ty, kteří chtějí zkusit porazit trh.
Kde se skrývá alfa: AI, obrana a čínský drak
Když se řečníci ponořili do hloubky konkrétních příležitostí, rezonovala tři hlavní témata. Prvním je všudypřítomná umělá inteligence. Ačkoliv někteří varují před bublinou, investiční cyklus je stále na začátku. Klíčovým slovem pro rok 2026 bude „monetizace“. Už nepůjde jenom o to, kdo vyrobí nejlepší čip, ale o to, kdo dokáže miliardové investice do datových center přetavit v reálný zisk.
Americký Oracle postaví cloudová centra v Německu a Nizozemsku
Zatímco Amerika je drahá a tažená technologickými giganty, na druhé straně světa se probouzí podceňovaný obr. Dan Vořechovský ze společnosti Capital Management upozornil na Čínu, která nabízí zajímavé valuace u firem jako Alibaba nebo Xiaomi. Není to však investice pro slabé povahy – čínský trh je bojištěm zuřivých cenových válek, ať už jde o elektromobily, nebo e-commerce.
Třetím silným motivem je bezpečnost. Evropa podle Štěpána Hájka „překročila Rubikon“. Bez ohledu na vývoj na Ukrajině zůstane potřeba zbrojení a odstrašení dlouhodobým tématem, což nahrává sektoru obranného průmyslu.
Zlato a bitcoin v roce 2026: Jako bratři ve zbrani
Možná nejočekávanějším momentem byl duel mezi zastáncem zlata Jurajem Karpišem a krypto-evangelistou Jakubem „Kicomem“ Vejmolou. Místo souboje jsme však viděli shodu. Oba vnímají svá aktiva jako pojistku proti znehodnocování fiat měn a politickému riziku.
Záznam: Online investiční konference >
Juraj Karpiš z think tanku INESS poukázal na to, že zlato zažívá největší cyklický býčí trh od roku 1971, tažený nákupy centrálních bank, které hledají alternativu k dolaru. Bitcoin na druhé straně postupně dozrává. Bitcoinový influencer Kicom zdůraznil, že pro mladší generaci se stává přirozeným „digitálním zlatem“. Ačkoliv se v krizích zatím chová spíše jako rizikové aktivum, vstup velkých institucí mu dodává legitimitu, kterou dříve postrádal.
Dva světy: Dynamická Amerika vs. zkostnatělá Evropa
Závěrečný makroekonomický panel přinesl vystřízlivění v podobě „Big Picture“ pohledu. Nůžky mezi USA a Evropou se rozevírají. Spojené státy, i přes politické turbulence a vysoký dluh, zůstávají dynamickou ekonomikou taženou inovacemi a levnými energiemi. Očekává se, že sazby FEDu se ustálí kolem 3 % a ekonomika poroste zhruba 2% tempem.
Trumpova cla inflaci v USA neženou. FED asi znovu sníží sazby
Naproti tomu EU čelí strukturálním problémům, drahým energiím a přebujelé regulaci, což ji odsuzuje k pomalému růstu kolem 1 %. Pro investora to znamená jediné: diverzifikace mimo starý kontinent není jen možností, ale pravděpodobně nutností. Zajímavý byl i rozpor v pohledu na dolar. Zatímco část trhu čeká jeho oslabení, hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček varoval, že masivní příliv kapitálu do amerických technologií dolar naopak posílí.
Záznam: Online investiční konference >
Pokud si z konference odnést jednu věc, je to fakt, že pasivita se nemusí v roce 2026 vyplatit. Ať už jste konzervativní střadatel, nebo aktivní stock-picker, trhy nabízejí příležitosti, ale vyžadují i přípravu a pochopení souvislostí.
Tomáš Vranka, investiční analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag
