Situace na klíčových námořních trasách na Blízkém východě se výrazně zhoršila. Aktuální zprávy z Hormuzského průlivu ukazují na prudký nárůst útoků drony na tankery s ropou, ropnými produkty, ale i zkapalněným plynem.
Jen za poslední týdny úřady hlásí více než dvě desítky incidentů a v posledních 24 hodinách po zásahu skončily na dně dokonce dvě kontejnerové lodě ze Spojených arabských emirátů [SAE]. Banka UBS a její komoditní analytici dokonce již vydali varování. Aktuální útoky podle nich nejsou jen „zprávami z včerejších novin“, ale začínají reálně přiškrcovat tok ropy do zbytku světa. A tak samozřejmě dál ovlivňují cenu ropy s delší dobou splatnosti.
Počty dokonaných a nedokonaných útoků na lodě v Perském zálivu
Podle dat analytiků z UBS klesl tok ropy a ropných produktů opouštějících Ománský záliv v posledních dnech na 9,1 milionu barelů denně. Pro představu uveďme, že ještě na začátku října se tento objem pohyboval kolem 17 milionů barelů denně.
Objemy dovážené ropy se pořád tenčí
Celkový objem ropy protékající Hormuzským průlivem a záložními trasami spadl za poslední týden na cca 9,5 milionu barelů denně. To je pokles na téměř polovinu oproti zářijovým průměrům. Íránský vývoz ropy je na nule a další zásahy hlásí infrastruktura v Saúdské Arábii. K nim patří i útoky na sídlo společnosti Aramco.
Objemy přepravované ropy a ropných produktů v mil. barelů denně přes Hormuzský průliv
Jak se teď obchoduje ropa
Lehká severoamerická ropa Brent se dnes [16.10.] obchoduje nad hranicí 105 dolarů za barel. Na komoditním trhu přitom dochází k jevu, jenž mění současnou silnou backwardation situaci, kdy je aktuální, spotová, cena komodity vyšší než cena budoucí – cena futures kontraktů – s delší splatností.
Vývoj ceny ropy Brent v říjnu 2026
Tentokrát je ale situace jiná a zajímavější. Zatímco krátkodobé ceny na burze reagují vlažně, trh má stále určité zásoby, růst nabírají dlouhodobé kontrakty. Například ropa Brent s dodáním v roce 2028. Trhy tím de facto říkají: Zatím nepanikaříme z toho, co přiteče zítra, ale začínáme se obávat, že drahá energie a nestabilita v Perském zálivu s námi zůstanou několik dalších let.
Jaký bude další vývoj
Mezinárodní energetická agentura [IEA] vydala varování před přetrvávajícím nedostatkem nafty na globálním trhu. Tento neduh má podle odhadu trvat do první poloviny roku 2027.
Předpověď vývoje celkových globálních zásob ropy a paliv
- Scénář 1 / modrá přerušovaná čára: Předpokládá normalizaci provozu rafinérií do března 2027, vyřešení výpadků rafinérií na Blízkém východě a v Rusku do března až června 2027. A růst poptávky po ropě o 2,9 milionu barelů denně v roce 2027.
- Scénář 2 / oranžová přerušovaná čára: Předpokládá normalizaci provozu rafinérií až do října 2027. Přičemž výpadky na Blízkém východě a v Rusku zůstanou vysoké po celé období 2026–2027. Ty doprovází růst poptávky o 0,5 milionu barelů denně v roce 2027. Tento scénář předpovídá nejhlubší propad zásob.
- Scénář 3 / červená přerušovaná čára: Počítá s normalizací rafinérií do března 2027, vyřešením výpadků na Blízkém východě a v Rusku do března až června 2027. Počítá s růstem poptávky o 1,5 milionu barelů denně v roce 2027. Tento scénář očekává nejrychlejší zotavení zásob zpět nad historické minimum.
Komentář: Trump namlsal americké olejáře. Ale sklidí hořké plody
I přes různé diplomatické dohody a pokusy o stabilizaci ceny průmyslových paliv míří k novým maximům. Vývoj v Hormuzském průlivu připomíná, že dokud nepoleví napětí v tomto úzkém hrdle světové ekonomiky, zůstanou energetické trhy na velmi tenkém ledě.
Petr Novotný, investiční analytik a spolupracovník redakce FinTag
