Jak se dařilo Berkshire Hathaway po odchodu Warrena Buffetta?

Tradičně o víkendu zveřejnila výsledky společnost Berkshire Hathaway, kterou ještě donedávna vedl legendární investor Warren Buffett. Jak se společnosti dařilo v letošním prvním čtvrtletí, kdy ji již řídil jeho nástupce – Greg Abel?

Z finančního hlediska má společnost za sebou velmi úspěšné čtvrtletí. Celkový provozní zisk společnosti činil 11,3 miliardy dolarů [cca 235 mld. Kč]. To představuje zhruba 17% meziroční růst.

Buffett, někdejší newsie, miloval noviny. A tak si je znovu koupil

V tabulce níže vidíme, jaké zisky dosáhla společnost Berkshire v jednotlivých divizích. Výrazné zvýšení zisků je patrné v oblasti upisování pojištění, kde vzrostly téměř o 30 procent.

Hlavním důvodem byla absence větších pojistných událostí či přírodních katastrof, které v loňském roce táhly zisky z tohoto segmentu dolů, takže letošní zisk působil jako vyšší. Na druhé straně byl mírně nižší zisk z dluhopisů, do nichž je investována hotovost z pojišťovnictví. Tam josu hlavním důvodem zde byly klesající úrokové sazby. U železnic se mírně zlepšila provozní efektivita, což vedlo k 13% růstu. Ostatní segmenty si vedly víceméně podobně. Společnost také zaznamenala nižší dočasné ztráty z přecenění akciových investic.

Berkshire pokračuje v nákupech

Berkshire pokračovala v dalším prodeji akcií. Za uplynulé čtvrtletí nakoupila akcie za 16 miliard USD [cca 333 mld. Kč] a prodala za 24 miliard dolarů [cca 501 mld. Kč].  Společnost je čistým prodejcem akcií již 14 čtvrtletí v řadě, což představuje nejdelší takovou sérii v její historii.

I díky těmto prodejům se hotovostní pozice vyšplhala na rekordních 397 miliard dolarů [cca 8,3 bilionu Kč]. To představuje rekord nejen v nominální hodnotě, ale i v poměru k velikosti aktiv. Berkshire a její vedení se tedy zatím do velkých nákupů nepouští a s obrovským balíkem hotovosti vyčkává. Z finančního hlediska má tedy společnost za sebou další dobré čtvrtletí a podle vyjádření Abela na valné hromadě se velké změny nechystají ani v oblasti vedení společnosti.

Přestože Berkshire pokračuje v solidním fungování, akcie od oznámení Buffettova odchodu zaostávají za indexem S&P 500 přibližně o 40 procentních bodů. Za poslední téměř rok totiž akcie Berkshire oslabily přibližně o 12 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o více než 28 %. Takový rozdíl ve výkonnosti mezi indexem a akciemi Berkshire představuje spíše anomálii.

Tomáš Vranka, analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag