Minulý týden oslavil Apple 50 let od svého založení. Firma vznikla 1. dubna 1976. Po pěti dekádách patří mezi největší a nejvlivnější na světě. Z pohledu investorů je ale možná ještě zajímavější jiná otázka – co čeká Apple v další dekádě?
Apple stále zůstává jednou z nejhodnotnějších firem planety. V dubnu 2026 se pohybuje kolem 3,8 bilionu dolarů [79,5 bilionu Kč] a stále patří do nejužší světové špičky. Pozici absolutní jedničky momentálně drží americký výrobce pokročilých čipů Nvidia. Apple ale byl vůbec první firmou v historii, která překonala hranici 1, 2 i 3 bilionů dolarů tržní hodnoty. Dobře to ukazuje, jak mimořádný příběh tato společnost napsala za poslední roky.
Z finančního pohledu zůstává Apple mimořádně silný i dnes. Ve fiskálním roce 2025 firma utržila 416,2 miliardy dolarů [8,7 bilionu Kč] a čistý zisk dosáhl 93,7 miliardy dolarů, necelé dva biliony korun. Největším tahounem je iPhone. Ten Applu vydělal v přepočtu 4,4 bilionu korun. To je půlka všech tržeb Applu. Ale i služby jako iCloud, App Store, reklama nebo předplatné firmě vynesly v přepočtu 2,3 bilionu korun. Jejich význam přitom dál sílí. A to je důležité, protože Apple už dávno není jen výrobce elektroniky, ale stále více i velmi zisková digitální platforma.
Síla Applu je pořád obrovská, ale staré jistoty slábnou
Na Applu je pro investory atraktivní hlavně to, že si i ve své velikosti drží výjimečně silnou ziskovost. Hrubá marže u služeb dosáhla ve fiskálním roce 2025 úrovně 75,4 procenta. U produktů činila 36,8 procenta. Jinak řečeno, služby už dnes nevytvářejí jen doplněk k hardwaru, ale jednu z nejdůležitějších částí celého byznysu. Kombinace silné značky, loajální zákaznické základny a vysoce maržových příjmů je důvod, proč trh Apple stále oceňuje prémiově.
Zároveň ale platí, že Apple vstupuje do období, které může být složitější než předchozí dekáda. Jedním z hlavních témat zůstává Čína. V ročním reportu Apple uvádí, že segment Greater China v roce 2025 meziročně klesl především kvůli slabším prodejům iPhonů. Na druhou stranu novější data ukazují, že začátek roku 2026 byl pro Apple v Číně výrazně lepší. Prodeje elefonů v Číně v prvních týdnech roku vzrostly o 23 procent.
Vedle Číny se mění i širší prostředí, ve kterém Apple funguje. Firma dlouhé roky těžila z globalizace, relativně otevřeného obchodu a z toho, že velké technologické platformy měly značnou volnost při budování svých ekosystémů. To už dneska ale neplatí v takové míře jako dříve. Pro firmu, která stojí na síle svého uzavřeného ekosystému, je to dlouhodobě jedno z významných rizik.
Další dekádu rozhodne vedení firmy a přístup k AI
Další otázkou je samotné vedení společnosti. Tim Cook dovedl Apple po smrti Steva Jobse k rekordní velikosti. Pod jeho vedením firma výrazně posílila ve službách, efektivitě i práci s dodavatelským řetězcem. Současně ale platí, že Apple za dobu Cookovy éry nepředstavil nový produkt, který by měl pro výsledky firmy podobný význam jako kdysi iPhone.
Z médií navíc stále častěji zaznívá, že se firma připravuje na budoucí nástupnictví. Mezi nejčastěji zmiňovanými jmény je šéf hardwaru John Ternus. To samo o sobě nemusí znamenat rychlou změnu, ale pro investory jde o téma, které bude čím dál důležitější. / Kdo by chtěl vědět nejen o Applu více, tomu doporučuji náš nový technologický e-book, který je volně dostupný na našich stránkách.
Tomáš Vranka, investiční analytik XTB, spolupracovník redakce FinTag
Vzpomněl jsem si na český počítač Didaktik Gama. A co firma ATARI ?