Bankovní rada České národní banky [ČNB] dnes [6.8.] ponechala základní úrokovou sazbu na 3,75 procenta. Na současné úrovni je základní úroková sazba od června. Rozhodnutí odpovídá očekávání tuzemských analytiků.
Bankovní rada ČNB ponechala beze změny také lombardní a diskontní úrokovou sazbu. Lombardní sazba, za kterou si obchodní banky mohou půjčit u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů, činí 4,75 procenta. Diskontní sazbu, na kterou jsou například navázána penále za nesplácené úvěry, bankovní rada ponechala na 2,75 procenta.
„Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady,“ uvedl na tiskové konferenci po jednání bankovní rady guvernér ČNB Aleš Michl.
ČNB zdražila úvěry lidem i firmám. Víc zaplatíme i za státní dluh
Jako po každém nynějším jednání bankovní rady zdůraznil, že jádrová inflace v Česku zůstává bez tendence poklesu. Tentokrát přidal, že těsně pod třemi procenty. A to, jak upřesnil, již osm měsíců za sebou. Podle analytiků jde tento jev zejména za situací na trhu s bydlením, respektive inflací služeb.
„Setrvalý trend zdražování pokračuje u služeb, kde se ukazuje vysoká setrvačnost inflace. Meziroční tempo u služeb dosahující 4,7 % rozhodně ČNB radost neudělá. A je v podstatě jedno, že primární příčinou je růst nájmů a cen nemovitostí, protože jde o převážně poptávkovou inflaci, která má v našem případě až příliš hluboké kořeny,“ komentoval to v souvislosti s červencovým vývojem inflace hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek.
Sám guvernér Aleš Michl na otázku FinTag, zda má na toto ČNB nebo on sám nějaký recept řešení, po červnovém jednání bankovní rady, na kterém bankovní rada zvedla úrokové sazby, čímž zdražila hypotéky, řekl, že „žádný recept nedá. Pouze vyšší úrokové sazby.“
ČNB ochladila hypoteční trh. Úvěry zdražily a staly se nedostupnější
„Trvalejšího snížení jádrové inflace lze dosáhnout dostatečně přísnou měnovou politikou,“ zopakoval pak dnes to, co říkal i v červnu.
Také uvedl, že zvýšení úrokových sazeb ze strany ČNB na červnovém jednání bankovní rady bylo správné.
„Přineslo zlepšení měnových podmínek. Cílem dnešního rozhodnutí je zajistit, aby celková inflace zůstala stabilizovaná na úrovni 2% inflačního cíle,“ doplnil.
Odhad inflace ČNB letos a v příštím roce
Guvernér ČNB Aleš Michl rovněž uvedl s odvoláním na Sekci měnovou, která zpracovává koncepční materiály a návrhy v oblasti měnové politiky, že v nejbližších měsících podle její nové prognózy ČNB očekává zrychlování meziroční inflace. Po červencových 1,7 procenta by v srpnu měla dosáhnout 1,9 procenta a v září 2,2 procenta.
Inflace v červenci stoupla, ale ne dramaticky. Je 1,7 procenta
„Podle nové prognózy se inflace na přelomu letošního a příštího roku přechodně mírně zvýší,“ zopakoval dnes Aleš Michl to, co zástupci ČNB tvrdí dlouhodobě.
Nicméně zajímavá je jiná informace: Průměrná inflace za letošní rok bude podle nové prognózy ČNB činit dvě procenta. Předchozí predikce ČNB ale přitom počítala s růstem spotřebitelských cen o 2,2 procenta.
Odhad červnové inflace ČNB je mimo o 0,6 %. Koruna mírně oslabuje
Příští rok by pak měla průměrná inflace podle nových odhadů Sekce měnové dosáhnout 2,5 procenta. V roce 2028 tempo růstu spotřebitelských cen podle ní zvolní na 2,4 procenta.
Zhoršení výhledu pro českou ekonomiku
Česká národní banka také zhoršila letošní výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Podle dnes zveřejněné prognózy Sekce měnové vzroste hrubý domácí produkt [HDP] za celý rok o 2,2 procenta. Předchozí prognóza z května očekávala hospodářský růst 2,5 procenta.
Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí solidně rostla. Ale čekalo se od ní více
„V příštím roce hospodářský růst Česka zrychlí na 2,7 procenta,“ doplnil Michl.
Zde se prognóza centrální banky proti květnu nezměnila. V roce 2028 by ale mělo tempo růstu české ekonomiky mírně zpomalit na 2,5 procenta.
Komentář: Centrální banka dostala pokyn. A mohli bychom ho vidět?
Nová prognóza centrální banky také předpokládá, že kurz koruny vůči euru zůstane v příštích letech stabilní. Letos by měl v průměru činit 24,30 CZK/EUR. V příštím roce koruna mírně oslabí na 24,40 CZK/EUR a v roce 2028 se kurz vrátí na letošní úroveň. Proti předchozí prognóze se očekávání vývoje kurzu nezměnilo. Koruna na dnešní jednání Bankovní rady ČNB reagovala mírným poklesem.
–DNA/ČTK–
……„Setrvalý trend zdražování pokračuje u služeb, kde se ukazuje vysoká setrvačnost inflace. Meziroční tempo u služeb dosahující 4,7 % rozhodně ČNB radost neudělá………..Sám guvernér Aleš Michl na otázku FinTag, zda má na toto ČNB nebo on sám nějaký recept………. řekl, že „žádný recept nedá. Pouze vyšší úrokové sazby.“
To je ono, jak jsem to už v jiném příspěvku psal, že je třeba být v případě ekonomů opatrný. Možná by někoho napadlo, že svou práci dělá špatně, když recept nedá. Že ví jen o možnostech hýbat s úrokovou sazbou. Jenže on neví ne proto, že by své práci ekonoma nerozuměl, ale že ji bere, i v rámci svých omezených kompetencí, velice úzce. Podobně, jako kdybyste přišli k lékaři, že máte horečku, on vám ji změřil, naznal že opravdu, předepsal vám acylpyrin a poslal domů. Ten vám na krátko pomohl, ale později vám vyskočila zpět. Jako by ta teplota měla setrvačnost.
Speciálně u služeb je třeba zůstat u obecného a skutečně už přijmout fakt, že inflace podobně jako vítr, vyrovnává nerovnováhy, což nijak ovlivnit nelze. Vítr nerovnováhu v tlaku atmosféry a inflace nerovnováhu v ekonomice. A ve službách tu nerovnováha je. Tím, jak jsme zapojeni stále více a více do ekonomického prostoru EU, tak tu je nerovnováha i v odměňování za stejné služby na východě a na západě. A lidí ochotných dělat za pár šupů (starší generace) valem ubývá a ti, kteří když už do procesu služeb přicházejí (jen někteří z těch mladších) chtějí být dobře zaplaceni. Takže těžko nějaká setrvačnost. Lavina se utrhla (začalo to za covidu) a sníh sjetý z kopce se zpět na kopec už nikdy nevrátí.
Po roce 1989 tu byl poměr takový, že zboží bylo pekelně drahé a služby za hubičku. Kdyby voliči zeleným komoušům nedovolili převzít otěže v hospodářství, cílem by bylo levné zboží (na to asi nyní můžeme zapomenout) a pekelně drahé služby. Třeba tak, že ne jako krátce po revoluci mohl dělník každý den vysedávat v restauraci a vydělal si na obsluhu, ale tak že by musel nejméně tři hodiny dělat, aby se mohl hodinu v resturaci, nebo u holiče nechat obsluhovat. A speciálně ve službách k tomu dojde objektivně, tedy nezávisle na lidské vůli. Proto pan Michl recept nezná a úrokové sazby na tuto inflaci zrovna nepomáhají, jako vám acylpyrin s horečku vyvolanou těžkou angínou také moc nepomůže.