Zatímco americké a japonské dluhopisové trhy vysílají varovné signály, americký technologický gigant Nvidia brzy vyloží karty. A pak je tu samozřejmě bitcoin, který trhá nové cenové rekordy. Jaký bude červen z pohledu investora?
Investoři lavírují mezi nejistotou a nadějí – hrozí odliv kapitálu i posílení dolaru. Jak se v tom vyznat? Více v aktuálním článku a novém videu investičního analytika a spolupracovníka redakce FinTag Petra Novotného.
Konec května přinesl hned několik klíčových signálů, jež mohou ovlivnit směřování globálních trhů. Aukce dlouhodobých dluhopisů v USA i Japonsku skončily fiaskem. Výnosy raketově rostou a s nimi i nervozita – index strachu VIX prudce stoupl. Jaký bude červen?
Aktuálně přichází třetí největší odliv kapitálu ze zlata v historii a investoři po delší přestávce ve velkém sází na americký dolar. Hedgeové fondy nakupují dolary nejintenzivněji za posledních devět let, zatímco akciové trhy – především S&P 500 – zaznamenaly propad kvůli rostoucím výnosům a obavám z amerického deficitu, který šplhá ke dvěma bilionům dolarů ročně.
Evropské trhy naopak zažívají oživení. Bankovní akcie jsou v čele růstu a signalizují zlepšující se ekonomické podmínky. A i když průmyslová výroba zůstává v kontrakci, investoři už přece jen sází na zlepšení z velmi nízkých úrovní. Sentiment se zlepšuje:
- Evropský index strachu VIX výrazně oslabil.
- Příliv kapitálu do evropských akcií je nejsilnější za posledních 10 let.
Evropské ETF fondy zaznamenaly rekordní nákupy a hlavní akciový index Euro Stoxx 50 prorazil do silného „V“ obratu, technicky i psychologicky. Růst však ovlivní stabilní data a absence geopolitických otřesů.
Červen: Příležitosti a rizika
Na druhé straně spektra slaví bitcoin. Nový All-Time High [ATH] přichází symbolicky kolem výročí slavného „Pizza Day“. Kdysi zatracovaný kryptoměnový pionýr nyní láká institucionální peníze a je vnímán jako digitální zlato. Do toho všeho vstupuje výrobce čipů Nvidia, která oznámí hospodářské výsledky snad již tuto středu. Její akcie letos posílily o 50 procent, ale nadále se drží v konsolidačním pásmu. Investoři tak netrpělivě čekají, zda výsledky poskytnou tolik potřebný impuls pro trh.
Americká Nvidia rozjede výrobu čipů v USA do 12 až 15 měsíců
Avšak pozor, volatilita nekončí. Japonské dluhopisy se mohou stát černým koněm globální nestability. Návrat japonského kapitálu domů by mohl oslabit americké akcie i dluhopisy. Přidejme k tomu hrozbu obchodních válek [např. 50% clo na EU] a nervozita trhů se znovu ukáže. Klíčem k přežití zůstává flexibilita, opatrnost a sledování tržních signálů. Stále tak platí, co se píše v investičních kalendářích, červen může být silný, ale jen pro někoho.
Petr Novotný, investiční analytik a spolupracovník redakce
