Společnost Berkshire Hathaway se ocitá na historické křižovatce. Warren Buffett ve svých 95 letech předává žezlo Gregu Abelovi. Co to znamená pro budoucnost jedné z nejsledovanějších akcií planety?
Warren Buffett je pro investiční svět tím, čím byl Pelé pro fotbal. Více než půl století dokázal zhodnocovat kapitál tempem kolem 20 procent ročně. Čímž s přehledem překonával americký akciový index S&P 500.
Z Berkshire Hathaway Warren Buffett vybudoval jeden z nejmocnějších konglomerátů planety. Nyní se Buffett s řízením firmy ale rozloučil. Nad tím, zda si udrží Berkshire Hathaway svou unikátní identitu i bez svého legendárního lídra, se zamýšlí analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag Tomáš Vranka.
—
Na rozdíl od běžných firem není Berkshire Hathaway klasickou akciovou společností s jedním hlavním produktem, ale obrovským soukolím firem napříč sektory. Pod její křídla spadají pojišťovny jako GEICO, železniční gigant BNSF nebo rozsáhlé energetické divize.
Porovnání výkonnosti akcií Berkshire Hathaway a indexu S&P 500
[Zdroj: E-book XTB, Investiční impérium Warrena Buffetta]
Kromě těchto stabilních byznysů z reálné ekonomiky spravuje Berkshire také gigantické akciové portfolio. Dominantní roli v něm hraje technologický Apple. Ten doplňuje roky prověřené značky jako American Express, Bank of America či Coca-Cola. Právě tato kombinace stability „staré školy“ a sázek na moderní lídry trhu byla hlavním pilířem Buffettova fenomenálního úspěchu.
Berkshire Hathaway s penězi na stole
Jedním z nejdiskutovanějších témat současnosti je extrémně vysoká hotovostní pozice, kterou Berkshire drží. Firma má aktuálně k dispozici téměř 400 miliard dolarů [cca 8,3 bilionu Kč] v hotovosti a krátkodobých amerických dluhopisech. Pro někoho může jít o nevyužitý potenciál, ale v Buffettově filozofii jde o „válečnou pokladnu“. Ta firmě umožňuje nakupovat kvalitní aktiva ve slevě, když na trzích zavládne panika.
Tato defenzivní strategie se v minulosti mnohokrát vyplatila, neboť akcie Berkshire v dobách krizí často klesaly méně než zbytek trhu. Právě na tyto aspekty a budoucí stabilitu firmy se detailně zaměřuje náš nový e-book Investiční impérium Warrena Buffetta, který je dostupný každému zdarma na našich stránkách.
Odchod Warrena Buffetta přirozeně vzbuzuje u investorů emoce, ale jeho nástupce Greg Abel není v žádném případě neznámou postavou. V Berkshire působí více než dvě desetiletí, vedl klíčové divize a těší se Buffettově absolutní důvěře.
Podstatné tak není, zda bude Abel novým Buffettem, protože nikoho takového už svět pravděpodobně nespatří. Klíčem k úspěchu bude zachování DNA firmy, tedy důrazu na kvalitu, disciplínu při alokaci kapitálu a extrémně dlouhý investiční horizont.
Tomáš Vranka, analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag
