I když ještě na konci října 2018 vše vypadalo na finančních trzích skoro idylicky, na konci roku světové akcie zažily největší propad od roku 2011. Což se dotklo i akcií českých, které letos klesly dle indexu PX o 9 %. Pražská burza po vzoru světových burz propadla hlavně v prosinci.
Index Standard and Poor’s 500, který měří vývoj 500 amerických akcií vybraných týmem analytiků a ekonomů agentury Standard & Poor zaznamenal v předvánočním týdnu 7,5% pokles. Více než 7,5% pokles za pět obchodních dnů je málo častý. Naposledy americký trh něco obdobného zažil v srpnu 2011, kdy USA přišly o nejvyšší rating. [O vánočním týdnů si Standard and Poor’s 500 připsal cca 4 %.]
Výprodej ale není jenom v USA, ale i Evropě. Důvodem bylo rozhodnutí americké centrální banky ohledně úrokových sazeb. Fed 19. 12. 2018 zvýšil základní úrokovou sazbu o 0,25% bodu do pásma 2,25 až 2,50% bodu. Stěžejní evropské indexy [Německo, Francie] se dostaly až na dvouleté minimum. Trh se obává, že přísnější měnové podmínky by mohly utlumit hospodářský růst, který i bez toho již slábne. Pod hranici tisíce bodů se dnes poprvé od 24. července 2017 dostal index pražské burzy PX.
Výnos podílových fondů
Současný pokles cen se týká i mnoha tuzemských investorů, kteří si prostřednictvím penzijních fondů spoří na penzi, anebo investují své volné prostředky prostřednictvím podílových fondů [více v tabulce na konci].
Nejeden investor do podílových fondů byl v posledních dnech obeznámen s velice rychlým poklesem akciových trhů. Například v podání investiční společnosti Amundi Czech Republic Asset Management to vypadá takto: “V souvislosti se zavedením nové evropské regulace [nařízením 2017/565] máme zákonnou povinnost Vás informovat vždy, když hodnota klientova portfolia poklesne o 10 % oproti k 01.10.2018 [první obchodní den aktuálního čtvrtletí]. Toto pravidlo se vztahuje na všechny produkty individuální správy aktiv bez výjimky.
Dovolte nám proto Vás upozornit, že se hodnota Vašeho portfolia […] se snížila v reakci na vývoj finančních trhů, a to o 10.16 % v období od 01.10.2018 do 20.12.2018. Pokud máte jakékoliv dotazy, prosím kontaktujte Vašeho finančního nebo bankovního poradce, který Vám důvody poklesu vysvětlí a zodpoví všechny Vaše dotazy.”
Světové akcie: Co se děje
Akcie zaznamenávají výrazné výkyvy. Volatilita je typická vlastnost akcií. Globální akcie přišly od počátku října už o 12 % hodnoty. Což platí jak pro americké, tak evropské akciové trhy. Ztrácejí i akcie na rozvíjejících se trzích [kam patří i ČR]. Ty si od října dle indexu MSCI odepsaly takřka v průměru 17 % hodnoty.
Analytici uvádějí mnoho důvodů, které stojí za současným propadem akciového trhu. Poslední prodeje naplno spustil ale především výhled vývoje ekonomiky a měnové politiky USA na rok 2019. Další potravou pro medvědy byly například v pátek revize HDP a diskuze okolo rozpočtu na rok 2019, který nakonec nebyl schválen. Zároveň ovšem předpovídají, že pád cen ještě nepoznal své dno. V hantýrce makléřů to znamená, že “výplach” napříč trhy pokračovat i nadále.
Investorům s dlouhodobým horizontem přitom ale doporučují zůstat v klidu, protože po pádu cen, přijde zase jejich růst. Na to si bude ale třeba počkat. Totiž, i když je S&P 500 s poklesem o zhruba 18 % z historického maxima, technicky stále ještě v korekčním pásmu, nikdo neví, do -20 % chybí málo. Celý rok 2018 zatím pro investory znamená teoreticky ztrátu 10 % a sezónně historicky silné čtvrté čtvrtletí zatím svítí na grafech rudě na kótě zhruba -17 %.
Akcie a investice ve fondech v ČR
Majetek v podílových fondech narostl během třetího čtvrtletí roku 2018 o 10,427 miliardy korun, tj. 2,14% [z 488,009 mld. Kč k 30.06.2018 na 498,436 mld. Kč k 30.09.2018]. Otázka je, jakou bude mít hodnotu majetek v podílových fondech v momentě, kdy skončí současný propad cen akcií.
Typ fondu | Celkem k 30.9.2018 | Celkem k 30.6.2018 | Čtvrtletní změna 3Q 2018 – 2Q 2018 | ||
Fondy peněžního trhu | 7 636 738 722 Kč | 5 196 647 226 Kč | 46,96% | 2 440 091 496 Kč | |
Strukturované fondy | 25 888 821 777 Kč | 25 067 126 395 Kč | 3,28% | 821 695 382 Kč | |
Akciové fondy | 112 396 384 906 Kč | 105 149 010 105 Kč | 6,89% | 7 247 374 802 Kč | |
Dluhopisové fondy | 101 688 527 302 Kč | 104 790 957 644 Kč | -2,96% | -3 102 430 342 Kč | |
Fondy smíšené | 196 519 390 505 Kč | 196 159 938 378 Kč | 0,18% | 359 452 127 Kč | |
Fondy fondů | 26 614 269 189 Kč | 25 861 040 240 Kč | 2,91% | 753 228 948 Kč | |
Fondy nemovitostní | 27 692 244 046 Kč | 25 784 336 687 Kč | 7,40% | 1 907 907 359 Kč | |
Celkem fondy (celý trh) | 498 436 376 447 Kč | 488 009 056 675 Kč | 2,14% | 10 427 319 772 Kč |
–RED–