Nástup umělé inteligence pociťuje už i Netflix

Netflix patří mezi společnosti, které zásadně proměnily celý sektor. Od své éry půjčovny DVD přešel na online streaming a zcela změnil způsob, jak lidé sledují filmy a seriály. Teď už ale i tuto společnost ohrožuje umělá inteligence. 

Byl to Netflix, který ovlivnil nejen kina, ale i tradiční televizní vysílání. V České republice a na Slovensku zatím tento posun není tak výrazný, protože balíčky kabelových televizí stojí většinou 10 až 20 eur [cca 241 Kč až 482 Kč], zatímco v USA může cena balíčku dosahovat i 100 dolarů [cca 2 125 Kč]. To motivuje zákazníky rušit kabelové předplatné a přecházet na streamovací služby. Čímž Netflix zůstává úspěšným příběhem transformace byznysu a atraktivní investicí. Nicméně nyní je tady i umělá inteligence.

Netflix nemá jeden zásadní problém

Na první pohled se může zdát, že Netflix nečelí žádnému velkému problému, který by vysvětloval prudký výprodej. Ve skutečnosti se jedná o kombinaci několika menších faktorů. Poslední hospodářské výsledky byly solidní. Přesto firma zažívá mírné zpomalení růstu tržeb, které se pravděpodobně projeví v aktuálním čtvrtletí. Netflix rovněž přestal zveřejňovat růst počtu předplatitelů. To signalizuje, že tempo nárůstu zpomaluje.

Vývoj ceny akcií společnosti Netflix od roku 2021

Dalším důležitým a již zmíněným aspektem je umělá inteligence. Na jedné straně může firmě pomoci zefektivnit tvorbu obsahu a produkci. To konkrétně v přípravě vlastní tvorby, například omlazování herců či generování jinak nákladných bitevních scén. AI nasazuje i do ovládacích prvků svých služeb. Avšak na straně druhé umožňuje uživatelům trávit více času na konkurenčních platformách, což snižuje pozornost k Netflixu.

Růst tržeb a vysoké ocenění

Růst tržeb Netflixu je aktuálně do značné míry tažen zdražením předplatného. Tento model ale nelze udržet donekonečna. Existuje hranice ochoty zákazníků platit za službu víc peněz.

Poměr ceny akcie k zisku na akcii spol. Netflix

Dnes se poměr ceny akcie k zisku na akcii [Price-to-Earnings ratio / P/E ratio] Netflixu snížil na zhruba 21. To je historicky druhá nejnižší úroveň. Nižší byla pouze v roce 2022, kdy celkově oslaboval celý trh. Z tohoto pohledu se stávají akcie atraktivnější pro dlouhodobé investory, i když volatilita trhu zůstává vysoká.

Streamovací platformy: Netflix, Disney+, nebo HBO Max?

Historicky bylo Netflixu vyčítáno také vysoké ocenění akcií – firma se ještě před časem obchodovala za více než padesátinásobek ročních zisků. Což mělo i své důvody. Akcie společnosti, které se dnes obchodují za zhruba 70 dolarů [cca 1 500 Kč], se v době pandemie obchodovaly za 700 dolarů [cca 14 900 Kč]. I mírné zpomalení růstu tak může vést k výraznějšímu oslabení akcií.

Historie společnosti Netflix

Netflix vznikl v srpnu 1997 jako internetová půjčovna DVD. Založili ho američtí podnikatelé Reed Hastings a Marc Randolph. Původní myšlenka spočívala v tom, že si zákazníci objednali filmy přes webový prohlížeč a disky jim dorazily poštou v typicky červených obálkách.

Vývoj byznys modelu v čase

• 1998 – Otevření online půjčovny s necelou tisícovkou titulů.
• 1999 – Zrušení poplatků za jednotlivá zapůjčení a zavedení měsíčního paušálu bez pokut za pozdní vrácení.
• 2000 – Netflix nabídl tehdejšímu gigantovi s videopůjčovnami Blockbuster odkup za 50 milionů dolarů. Blockbuster nabídku odmítl, to se mu stalo osudným, později zkrachoval.
• 2002 – Společnost vstoupila na burzu NASDAQ a brzy poté spoluzakladatel Marc Randolph firmu opustil.
• 2002 až 2006 – Éra streamování a expanze.
• 2007 – Netflix představil službu Instant Streaming, která umožnila okamžité sledování filmů přes internet na PC.
• 2010 – Začátek expanze mimo USA, nejprve do Kanady. Do roku 2016 se služba rozšířila do více než 190 zemí světa.
• 2013 – Vydání vlastního politického seriálu House of Cards a seriálu Orange Is the New Black, čímž Netflix začal konkurovat tradičním televizním studiím.
• 2016 – Služba se oficiálně zpřístupnila pro české uživatele, přičemž kompletní lokalizace do češtiny [včetně rozhraní a dabingu] proběhla v říjnu 2019.
• 2023 až 2024 – Zavedení levnějšího tarifu s reklamami a tvrdý postup proti sdílení hesel nastartovaly silné oživení. V roce 2024 akcie vzrostly o více než 83 %.
• 2024 až 2026 – Sázka na přímé přenosy a živá vysílání [Live programming].

V roce 2024 Netflix uzavřel přelomovou desetiletou smlouvu na vysílání wrestlingové show WWE Raw a od roku 2025 vysílá velké sportovní a kulturní události živě. Zároveň dochází k postupnému omezování bezplatného sdílení účtů mimo jednu domácnost po celém světě.

Tomáš Vranka, investiční analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag