Český státní dluh v prvním pololetí vzrostl o 49,2 miliardy korun na 3,727 bilionu korun. Ve čtvrtletní zprávě o řízení státního dluhu to uvedlo Ministerstvo financí ČR [MF ČR]. Na každého Čecha nyní teoreticky připadá dluh 342 034 korun.
MF ČR jako obvykle vysvětlilo, že za zvýšením státního dluhu stojí především prodej státních dluhopisů kvůli pokrytí splátek dluhu a průběžnému krytí schodku státního rozpočtu. Přesto stojí za pozornost jedna informace. Míra zadlužení od počátku letošního roku klesla z 42,9 procenta hrubého domácího produktu [HDP] na 42,4 procenta HDP.
„V relativním vyjádření vůči HDP státní dluh ve srovnání s koncem loňského roku klesl o 0,5 procentního bodu na 42,4 procenta,“ uvedlo MF ČR.
Nutno dodat, že se nejedná o údaj za celý rok, ale jenom za jeho první polovinu. Tu navíc ovlivnilo rozpočtové provizorium na začátku roku. Pořád ale jde o lepší scénář, než je prohloubení dluhu vůči HDP. Přičemž poslední například mezičtvrtletní pokles státního dluhu vůči HDP Česko zaznamenalo ve 3. čtvrtletí roku 2024.
Komentář: Ministr Stanjura má prázdné prasátko. A spolu s ním i my
Tehdy míra zadlužení sektoru vládních institucí klesla [-0,6 %] právě díky silnému růstu nominálního hrubého domácího produktu [1,3 %]. Díky tomu byl celkový mezičtvrtletní nárůst dluhu tímto růstem ekonomiky plně absorbován. Byť samozřejmě i tehdy nominální dluh v absolutní hodnotě vzrostl.
Poslední meziroční pokles dluhu vůči HDP byl v roce 2019
Je tu ale ještě i meziroční srovnání. Podle dat MF ČR státní dluh České republiky vůči HDP v posledních letech naposledy meziročně klesl v roce 2018 [z 31,4 % HDP na 29,6 % HDP] a pak už jen v roce 2019. Tehdy se snížil o 0,6 procenta na 29,0 procenta HDP. Od té doby, zejména v důsledku pandemie covidu a následných ekonomických krizí, podíl dluhu už ale setrvale rostl. V průběhu roku 2025 vystoupal na 43,1 procenta HDP.
Vývoj státního dluhu ČR
[Zdroj: MF ČR]
A na trendu se nic nezmění ani letos. Jak potvrzuje Strategie financování a řízení státního dluhu, jejíž aktualizaci ministerstvo financí tento týden zveřejnilo. Podle ní se státní dluh letos zvýší na 3,991 bilionu korun. Míra zadlužení by tak měla dosáhnout 44,4 procenta HDP. A to by bylo o 1,5 procenta více než loni. A tak třeba: Pro rok 2026 činí aktualizovaná plánovaná potřeba financování 738,2 mld. Kč, tj. přibližně 8,2 procenta HDP.
Co předpokládá ministerská Strategie
Strategie dál předpokládá, že za celý rok bude třeba na primárním trhu vydat střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy v nominální hodnotě 270 až 370 miliard korun. Objem uskutečněných emisí za první pololetí dosáhl 169,4 miliardy korun.
Státní dluh: Loni jsme zaplatili jen na úrocích přes 98 miliard korun
Čtvrtletní zpráva upozorňuje i na to, že ministerstvo v prvním čtvrtletí obnovilo program prodeje dluhopisů občanům, kteří nakoupili obligace celkem za 74 miliard korun. Emise se však uskutečnila až v tomto týdnu, proto není do statistik za první pololetí zahrnuta. Nicméně se již ví, že se podílí svým objemem na státním dluhu ve výši 3,4 procenta dluhu. A přinesla zajímavé výsledky. Další upisovací kola budou pokračovat do konce roku. Ukazuje se to, že státní dluhopis Flexi je svými parametry výhodnější než většina bankovních spořicích produktů [více v analýze níže, pozn. red.].
Čisté výdaje na obsluhu státního dluhu dosáhly v prvním pololetí 50,7 miliardy korun. Za celý rok by měly podle ministerstva dosáhnout 110 miliard korun po loňských 98,1 miliardy korun. Výdaje na obsluhu dluhu rostou s ohledem na jeho rostoucí objem.
Státní dluh: Loni jsme zaplatili jen na úrocích přes 98 miliard korun
České státní dluhopisy mají průměrnou dobu splatnosti 6,3 roku. Je to blízko strategického cíle ministerstva financí, který je stanoven na 6,5 roku. Největší část českých státních dluhopisů drží domácí banky, zhruba čtvrtinu drží zahraniční subjekty.
Státní dluh tvoří dluhy vlády a vzniká především hromaděním schodků státního rozpočtu. Financován je pokladními poukázkami, státními dluhopisy, přímými půjčkami nebo půjčkami od Evropské investiční banky.
–DNA–
