Podle předběžného odhadu spotřebitelské ceny v říjnu 2025 meziměsíčně vzrostly o 0,5 procenta a meziročně o 2,5 procenta. Dnes [5.11.] to uvedl Český statistický úřad [ČSÚ], který konečné údaje zveřejní 11. listopadu.
Česká koruna na uvedená data bezprostředně zareagovala posílením vůči euru zhruba o 3 haléře na úroveň 24,37 koruny za euro.
„Inflaci stále brzdí energie, které dál na českém trhu zlevňují. Pokud si jejich vliv ze spotřebitelského koše odmyslíme, máme inflaci stále nad třemi procenty. A to rozhodně není žádné terno,“ shrnuje aktuální data ČSÚ hlavní ekonom Creditas Banky Petr Dufek.
Meziměsíčně v říjnu nejsvižněji zdražovaly potraviny, alkohol a tabák [+1,1 %], kategorie zboží [+0,7 %] a služeb [+0,4 %]. Dále naopak zlevňovaly energie [-0,2 %].
„Říjnová inflace příliš nepotěšila,“ říká hlavní ekonom společnosti Investika Vít Hradil.
Upozorňuje, že meziročně inflace zůstává nejsilnější ve službách [+4,6 %]. Následují potraviny, alkohol a tabák [+3,9 %] a pak kategorie zboží [+1,3 %]. Růst inflace letos brzdí pokles cen energií [-3,3 %].
Říjnová meziroční 2,5% inflace je vyšší než minulý měsíc [2,3 %] a vyšší než očekával trh [2,3 %]. Meziměsíční inflace na úrovni 0,5 procenta je pak podle analytiků na tuzemské říjnové poměry nezvykle vysoká. A jen malou útěchu nabízí podle Víta Hradila skutečnost, že ji zvyšují potraviny.
Předběžný odhad přírůstku indexu spotřebitelských cen v % / 10/2025
[Zdroj: ČSÚ]
„Ty jsou v poslední době mimořádně volatilní a střídavě překvapují nahoru a dolů. Ale i po odmyšlení potravin zůstává inflace nestandardně silná. V souladu s předpoklady se na tom i nadále podílejí ceny ve službách. Nicméně v říjnu se k nim patrně musely přidat i další kategorie ze zboží,“ říká Hradil.
Prozatím ale nejsou k dispozici plná data ČSÚ, která by toto vyvrátila, nebo potvrdila.
„Již nyní ovšem lze zřejmě konstatovat, že inflace k 2% cíli prozatím nemíří a zůstává zabydlená v horní polovině tolerančního pásma České národní banky,“ říká dále Hradil a dodává, že na zítřejším zasedání bankovní rady centrální banky její členové na nějaké snížení nejspíš nebudou pomýšlet. Sazby podle něj ponechají beze změny.
Inflaci se zatím k cíli nechce
„Předběžný odhad říjnové inflace naznačuje, že některé inflační tlaky v české ekonomice stále přetrvávají,“ říká hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek.
Oproti září se zvýšila inflace v důsledku zdražení potravin, které se ukazují jako velmi nevyzpytatelná kategorie zboží. Také ale říká, že při pohledu do jiných zemí vidíme, že nejde o české specifikum. Ani z pohledu volatility cen, ani s ohledem na aktuální tempo jejich zdražování.
Inflace: Od konce roku 2019 zdražily potraviny v EU více než o 37 %
„Ve zdražování stále vedou služby. Jejich ceny stále rostou o více než čtyři procenta a aktuální zpomalení jejich meziročního tempa o jednu desetinu procentního bodu na 4,6 procenta rozhodně nelze považovat za úspěch nebo desinflační trend,“ uvádí Dufek.
Právě služby a vedle toho rychlý růst cen nemovitostí jsou dva faktory, kvůli kterým se i podle něj zítra ČNB nepohrne do snižování úrokových sazeb. S největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby beze změny, odhaduje Dufek.
Podle jeho názoru inflace v posledních měsících roku může ještě mírně stoupnout, ale její celkové číslo zůstane v mezích tolerance ČNB. Na druhou stranu negativní trendy, kterých si všímá centrální banka, se rozhodně neobrátí k lepšímu, uzavírá Dufek.
–DNA–
