Rok 2026 začal na finančních trzích dramatickou rotací kapitálu. Investoři opouštějí velmi draze oceněné technologické giganty a hledají příležitosti v cyklických sektorech a mezi menšími společnostmi.
Jaké hlavní trendy hýbou trhy a co čekat v nadcházejících měsících? Více v novém videu a textu investičního analytika a spolupracovníka redakce FinTag Petra Novotného.
Rok 2026 začal na finančních trzích výraznou změnou dynamiky. Po letech dominance technologických gigantů, známých jako „Magická sedmička“, dochází k masivní rotaci kapitálu. Tento pohyb signalizuje možný začátek širší tržní účasti. A ta by představovala mnohem zdravější a vyváženější růst.
BlackRock loni masivně investoval do bitcoinu i dalších kryptoměn
Naopak kryptoměnový trh vstupuje do roku s optimismem. Bitcoin v prvních dnech roku překonal hranici 90 000 dolarů [cca 1 860 300 Kč] a dosáhl třítýdenního maxima. I přes výrazný propad z říjnových vrcholů nad 125 000 dolarů [cca 2 577 500 Kč] a celoroční 6% ztrátu zůstává kryptoměna v centru pozornosti investorů.
Investiční rok 2025 v číslech: Vítězové a poražení
Minulý rok byl pro finanční trhy navzdory volatilitě velmi úspěšný. Akciové trhy: Index S&P 500 vzrostl o 18 procent a ukončil rok s osmiměsíční sérií měsíčních zisků. Silné byly ale i globální trhy – Evropa [+21 %], Japonsko [+29 %], a především Jižní Korea [+79 %].
Výnosy tříd aktiv v roce 2025
[Zdroj: DB]
Česko, měřeno indexem pražské burzy PX, se umístilo jako druhé nejlepší na světě s růstem 61 procent. A co dál:
- Sektory: Všechny sektory skončily v plusu, s nejlepšími výsledky v komunikacích [+34 %] a technologiích [+24 %].
- Komodity: Výjimečný rok zažilo zlato [+65 %] a stříbro [+148 %]. Průmyslové kovy jako měď a platina také výrazně posílily.
- Dluhopisy: Překvapivě dobrý výnos 8 % přinesly 10leté americké vládní dluhopisy.
Hlavními hybnými silami růstu byly zvýšení zisků na akcii [EPS], snaha firem udržet marže a snížení úrokových sazeb FEDem.
Dědictví pro akcionáře Berkshire Hathaway
31. prosince 2025 odešel Warren Buffett z pozice generálního ředitele Berkshire Hathaway. Za jeho éry se zvýšila cena akcie společnosti z 19 dolarů [cca 392 Kč] v roce 1965 na současných 750 000 dolarů [cca 15 465 000 Kč].
Celkový výkonnostní náskok Berkshire před indexem S&P 500 je více než stonásobný. I v případě teoretického poklesu jejich akcií o 99 procent by si Berkshire stále udržela náskok a porazila S&P 500.
Zatímco v průběhu brilantního 20. století dosahoval ohromujících výnosů geniální kombinací pojišťovnictví [extrémně levné páky, pozn. red.] a výběru kvalitních hodnotových akcií, v 21. století jeho výkonnost, to od roku 2000, zaostává za zlatem.
Berkshire nyní drží rekordních 382 miliard dolarů [7,877 bilionu Kč] v hotovosti. To je 31 procent jejích aktiv, nejvíce za posledních 20 let. Obrovská likvidita dává firmě výjimečný manévrovací prostor v případě tržních korekcí či atraktivních akvizičních příležitostí.
Ekonomický výhled na rok 2026: Mírný optimismus
Goldman Sachs předpovídá globální růst světového hrubého domácího produktu [HDP] na 2,8 procenta. To je nad současným tržním konsenzem [2,5 %]. Očekává se nadprůměrný výkon USA [2,6 %] díky daňovým škrtům a uvolněnějším finančním podmínkám. Čína [4,8 %] má růst táhnout silným exportem. Eurozóna [1,3 %] mírně zrychlí.
HDP USA ve 3. čtvrtletí pokořil hranici 4 %. Výhled je ale nejistý
Centrální banky by měly pokračovat v uvolňování měnové politiky. Očekává se, že FED sníží sazby o 50 bazických bodů na úroveň 3,00 až 3,25 procenta. Klíčovým rizikem roku 2026 může být otázka nezávislosti centrálních bank, zejména v souvislosti s končícím mandátem šéfa FEDu Jeroma Powella.
FED snížil sazby a radikálně zvedl odhad růstu amerického HDP
Umělá inteligence zůstává hlavním investičním motorem s kapitálovými výdaji, které by mohly v roce 2026 přesáhnout 500 miliard dolarů [cca 10,3 bilionu Kč]. Reálný dopad na produktivitu a HDP se však očekává až v delším horizontu.
Cena ropy nejspíš dál klesne. A spolu s ní i ceny pohonných hmot
Analytici jsou „býčí“ u zlata. Jeho cena by díky nákupům centrálních bank a nižším sazbám mohla vystoupat až na 4 900 dolarů [cca 101 038 kč] za unci. Naopak u ropy se čeká přetlak nabídky. A ten i stlačí podle odhadů cenu ropy Brent k průměru 56 dolarů [cca 1 155 Kč] za barel.
Na co se zaměřit v nejbližších dnech?
Trhy budou bedlivě sledovat klíčová makroekonomická data, včetně indexů nákupních manažerů [ISM] a reportu z trhu práce [Nonfarm Payrolls]. Investoři by měli být připraveni na pokračující volatilitu, která bude poháněna geopolitickým napětím a dynamickou rotací kapitálu mezi sektory.
Petr Novotný, investiční analytik a spolupracovník redakce FinTag
—
Chcete se dozvědět, jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a komoditní trhy v roce 2026? A co čeká svět alternativních investic, realit a kryptoměn? Jedinečnou možnost přináší ve středu 7. ledna 2026 Investiční fórum. Více informací o akci najdete zde!
