Ceny zlata nyní překonávají svá maxima. Není divu, že o zlato roste zájem i mezi drobnými investory. Finanční poradce a autor vzdělávacího projektu Ekonomická inteligence David Kučera na FinTag shrnuje, co čekat od investice do zlata.
Probouzíte se do světa, kde banky zavírají, měny ztrácejí hodnotu a ekonomika se otřásá v základech. Co byste udělali, abyste ochránili svůj majetek? Pokud přemýšlíte o zlatě, jste na správném místě. Ale jestli si myslíte, že zlato „jen roste“ nebo že je to stoprocentně bezpečná sázka, věřte mi, že vás čeká několik velmi zajímavých aha momentů.
Proč je zlato tak fascinující
Od nepaměti se zlato chová jako ultimátní bezpečný přístav. Nezáleží na tom, jestli jde o starověké impérium, moderní ekonomiku nebo digitální věk. Když se lidé bojí inflace, měnové nestability, geopolitických konfliktů či ztráty důvěry v systém, utíkají ke zlatu. A není to náhoda. Zlato je něco mezi finančním airbagem a pojistkou proti extrémním scénářům, jež doufáme, že nikdy nenastanou – ale rozumný investor se na ně připravuje.
To nejdůležitější? Zlato nehraje primárně roli „raketového růstového aktiva“. Je to ochrana kupní síly. Je to klidný hráč v portfoliu, kterého máte právě proto, že svět není vždycky stabilní a předvídatelný. A pokud jste zažili inflaci posledních let, moc dobře víte, že papírové měny mají tendenci nás čas od času zklamat.
Když sledujete dlouhý investiční horizont, zlato většinou udrží reálnou hodnotu peněz – někdy ji dokonce výrazně zvýší. Jasně, akcie v dlouhém období typicky vydělávají víc. Ale zkuste si představit, že držíte své úspory v měně, která během krize ztratí 10–20 % kupní síly ročně. V tu chvíli začne mít zlato úplně jinou logiku.
Co dál definuje zlato
A teď si představte ještě jeden důležitý fakt: zlato nemá žádný závazek. Není to dluh, není to akcie firmy, není to slib nějaké instituce. Když držíte fyzický kov, nikdo vám ho nemůže „vypnout“. Nikdo ho nemůže zbankrotovat. Neřešíte, jestli je emitent solventní. Je to čistá hodnota. Kousek husté energie, který přežívá režimy, války, recese, měnové reformy i lidská selhání.
To je důvod, proč ho tolik centrálních bank po celém světě ukládá do trezorů. Je to důvod, proč si i konzervativní investoři drží určitou část svého majetku ve zlatě. A je to důvod, proč se o něm bavíme právě teď. Ale ani zlato není dokonalé. A rozhodně není bez rizik.
Zaprvé je překvapivě volatilní. Ano, slyšíte správně. Zlato může v relativně krátké době spadnout klidně i o 40 nebo 50 %. Může stagnovat celé roky. A pokud ho nakoupíte na vrcholu v euforii, můžete čekat opravdu dlouho, než se cena zase vrátí. Proto není vhodné pro krátkodobé spekulace. A už vůbec ne pro investory, kteří mají přesně daný čas, kdy budou muset prodávat.
Zlato a stříbro zažívají jeden z největších výprodejů v historii
Zadruhé – a to je zásadní – zlato není produktivní aktivum. Nevytváří žádnou hodnotu. Nevyplácí dividendy. Jen leží. Pokud tedy očekáváte, že vám zlato vybuduje bohatství jako akciový trh nebo úspěšná firma, budete zklamaní. Role zlata není vydělávat. Role zlata je chránit.
A zatřetí samotná fyzická investice má svá specifika. Nákupní marže, výkupní spready, náklady na úschovu, pojištění… to všechno se počítá. Pokud kupujete malé slitky nebo mince, okamžitě po nákupu jste často třeba 10, 15 i 20 % v mínusu. To je cena za bezpečnost a suverénní vlastnictví.
Jak investovat do zlata
Jestli z toho máte pocit, že zlato je složitější, než se zdá, máte pravdu. Ale zároveň – když víte, jak k němu přistupovat, může být extrémně užitečné. Takže si teď řekněme, jaké formy investice máte vlastně na výběr.
Na prvním místě stojí fyzické zlato. Slitky, mince, kousky kovu, které skutečně držíte. Je to forma s nulovým rizikem protistrany, se 100% kontrolou a s vysokým stupněm soukromí. Pokud chcete mít něco „mimo systém“, tohle je ono. Ale musíte počítat s vyššími náklady a nižší likviditou při prodeji.
Pak je tu papírové zlato – typicky fondy ETF nebo ETC. Jsou to burzovně obchodované nástroje, které sledují cenu zlata a obvykle mají fyzické krytí. Výhody? Nízké náklady, pohodlí, okamžitá likvidita. Nevýhody? Jste závislí na emitentovi a finančním systému. Pro většinu investorů ale tato forma dává smysl jako doplněk.
Pak tu máme deriváty – futures, opce, CFD. Pokud vám to nic neříká, berte to jako varování. Tyhle nástroje jsou pro profesionály, kteří vědí, co dělají, a především – mají vysokou toleranci k riziku. Pro běžného investora to není cesta, jak držet zlato. Je to nástroj pro spekulaci, ne pro ochranu majetku.
Poslední možnost jsou akcie těžařů. Ty mají zajímavý potenciál, ale jejich rizikovost je mnohem vyšší. Firmy závisí nejen na ceně zlata, ale i na kvalitě ložisek, nákladech, managementu a geopolitice. Výnos může být atraktivní – ale riziko také.
Drahý kov vám nabízí jistotu. Ale pozor!
Pokud teď přemýšlíte, co vlastně zvolit, tady je to nejjednodušší doporučení, které se objevuje napříč odbornými texty: Jádro tvoří fyzické zlato. Doplněk tvoří ETF. Dohromady tvoří balíček, který kombinuje bezpečí a flexibilitu. A hlavně – dává vám klid.
Ale pozor! V oblasti zlata je až podezřele hodně podvodů.
Možná jste viděli reklamy na „limitované“ medaile, sběratelské produkty s obřím příběhem, které se prodávají za násobky skutečné hodnoty kovu. Nebo e-shopy, které vypadají seriózně, ale po zaplacení se vypaří jako pára nad hrncem. Časté jsou i padělky, velmi sofistikované, někdy s wolframovým jádrem a falešnými certifikáty. A pak samozřejmě různé investiční programy, které slibují 20–30% roční zhodnocení. Pokud vám někdo garantuje vysoký výnos u zlata, utíkejte.
Zlaté pravidlo? Kupovat pouze od prověřených dealerů, ideálně s certifikací LBMA. Ověřovat sériová čísla. Porovnávat ceny se spotem. A nenechat se zmanipulovat příběhem, emocemi nebo tlakem prodejce.
A teď to nejdůležitější – jak s tím vším pracovat jako investor?
Pokud máte dlouhý horizont, ideálně 10 a více let, a chcete ochránit část svého majetku před systémovými riziky, pak zlato dává hluboký smysl. Ne jako hlavní motor portfolia, ne jako spekulace, ale jako stabilizační prvek.
Dlouhodobá doporučená alokace? Obvykle 5–15 %, u konzervativnějších investorů maximálně kolem 20 %. To znamená, že máte dost na to, abyste byli chráněni, ale ne tolik, aby vás to brzdilo v růstu.
Nejlepší strategie? Pravidelné nákupy. Disciplína. Dlouhodobost. Nesnažte se trefovat dno ani vrchol. Nesnažte se rychle předběhnout trh, běžíte totiž maraton. Když přijde další krize, budete rádi, že máte alespoň část majetku v něčem, co se nechová jako tištěný papír závislý na dobré vůli politiků.
Zlato není všelék. Ale je to poctivá, staletími prověřená součást zdravého portfolia. Pokud k němu přistoupíte s rozumem, bez emocí a s jasným cílem, může vám dodat přesně to, co dnešní svět často postrádá: Stabilitu, jistotu a dlouhodobou ochranu hodnoty.
David Kučera, finanční poradce a autor projektu Ekonomická inteligence
—
David Kučera pracuje jako finanční poradce skupiny Partners od roku 2007. V roce 2011 se stal, jako jeden z prvních v Česku, držitelem prestižního evropského certifikátu European Financial Advisor™ v oblasti finančního poradenství a plánování.
Poradenské kanceláře provozuje v Brně, Praze a v rodném Jablonci nad Nisou. Je absolventem Vysokého učení technického v Brně, Fakulty elektrotechniky a komunikačních technologií a Fakulty podnikatelské, obor Řízení a ekonomika podniku. Podílel se na natáčení sérií pořadu Krotitelé dluhů České televize. Je autorem vzdělávacího projektu Ekonomická inteligence. Více informací o projektu najdete na stejnojmenných internetových stránkách.
