Česká ekonomika ve čtvrtletí meziročně rostla o 1,8 procenta a mezičtvrtletně o 0,3 procenta. Český statistický úřad [ČSÚ] dnes [30.9.] opět snížil svůj zpřesněný odhad růstu ekonomiky, a to tentokrát z konce srpna.
V něm uváděl meziroční růst hrubého domácího produktu [HDP] ve druhém čtvrtletí o 1,9 procenta a mezičtvrtletní růst HDP o 0,4 procenta. V prvním čtvrtletí roku 2026 rostl HDP meziročně o 2,2 procenta, mezičtvrtletně o 0,2 procenta. Ze strany ČSÚ již podruhé snížený odhad HDP za druhé letošní čtvrtletí překvapil. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali, že ČSÚ svůj předchozí odhad růstu HDP potvrdí.
„Z nových údajů vyplývá, že ačkoliv reálné příjmy domácností solidně rostou, jejich spotřeba zaostává. Je vidět, že domácnosti celkově své výdaje nijak nepřehánějí. Ostatně potvrzují to i pravidelné výsledky maloobchodu, podle nichž v ČR rozhodně neprobíhá žádný nákupní boom, a to navzdory rychlému růstu mezd a nízké inflaci,“ komentuje aktuální data hlavní ekonom Creditas Banky Petr Dufek.
České domácnosti ale nejsou jenom „spořivé“, jak vyplývá z dalších dnešních dat ČSÚ [více níže, pozn. red.]. Jejich investiční míra se zvýšila na 10,9 procenta, mezičtvrtletně o 0,4 a meziročně o 0,8 procentního bodu. Za tímto výsledkem stojí zejména investice do bydlení.
„Část vyšších disponibilních příjmů tedy domácnosti nepřelévají do běžné spotřeby, ale do investic, typicky například do bydlení. To je z hlediska dlouhodobějšího růstu zdravější než situace, kdy by celé zlepšení příjmů skončilo pouze v okamžité spotřebě,“ říká hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda.
Podle něj celkově česká ekonomika pokračuje v růstu, byť o chlup slabším, než se zdálo ještě před měsícem. Zásadní je podle jeho názoru to, že se zlepšuje finanční situace domácností. Rostou jejich reálné příjmy a současně investují více než před rokem.
„Stále mimořádně vysoká míra úspor ale i říká, že spotřebitelé zůstávají obezřetní. Pokud jejich důvěra dále poroste a část vysokých úspor se začne výrazněji přelévat do spotřeby, může právě spotřebitel dodat českému hospodářství další impuls,“ myslí si Kovanda.
Česká ekonomika zpomaluje
Podle Petra Dufka aktuální výsledky HDP zapadají do stávajícího obrázku české ekonomiky. Potvrzují její postupné zpomalování. Důvodem je nejenom slabší poptávka, ale zesilující konkurence na mezinárodních trzích a prudce rostoucí náklady na energie. Ty budou tuzemské firmy a postupně i domácnosti v dalších měsících stále více zatěžovat.
„Nižší tempa růstu nejspíš uvidíme i ve druhé polovině roku, takže za celý letošní rok vykáže česká ekonomika růst přibližně o 1,7 procenta,“ tipuje Dufek.
Důvěra v ekonomiku v září klesla. Obavy vyjadřují podnikatelé
Co se týče domácností, pak říká, že výsledkem nesouladu mezi rychle rostoucími příjmy a zaostávající spotřebou je další zvýšení míry úspor domácností na téměř 20 procent. Zvýšená opatrnost podle něj přetrvává již od doby covidu a míra úspor se drží poblíž dvacetiprocentní hranice.
„Neznamená to samozřejmě, že všechny domácnosti automaticky více spoří, protože prostor vytvářet vyšší úspory mají především domácnosti s vyššími příjmy. Potvrzují to i naše pravidelné průzkumy, podle nichž více než 40 procent domácností nemá úspory ani ve výši 100 tisíc korun,“ upozorňuje Dufek.
Nicméně přidává i dobrou zprávu. V souladu s daty ČSÚ potvrzuje, že stále vyšší ochotu investovat vykazují firmy, které se tím podle něj vyrovnávají s rostoucí konkurencí i vyššími náklady na práci a energie.
Výrobní inflace akceleruje. A už nejen kvůli benzinu a naftě
„Je to dobrá zpráva, protože se tím posiluje potenciál celé ekonomiky a vytvářejí se předpoklady pro budoucí růst. Navíc nejde jen o jednorázově dobrý výsledek, ale o zřetelný trend. Lze jen doufat, že větší roli časem začnou hrát investice do strojů a ICT namísto nyní svižně nakupovaných dopravních prostředků,“ doplňuje.
Firmy a domácnosti podle nových dat ČSÚ
Statistici dnes [30.9.] zveřejnili i data o tom, jak se ve druhém čtvrtletí dařilo domácnostem a podnikům.
„Ve druhém čtvrtletí se reálné příjmy domácností zvýšily meziročně o 3,1 procenta a spotřeba domácností na obyvatele o 2,5 procenta,“ uvedl ředitel odboru národních účtů ČSÚ Vladimír Kermiet.
Proti předchozímu čtvrtletí úhrn peněžních a nepeněžních příjmů domácností vzrostl reálně proti předchozímu čtvrtletí o 0,7 procenta. Reálná spotřeba na obyvatele mezičtvrtletně stoupla o 0,6 procenta a míra úspor se zvýšila o 0,4 procentního bodu.
Průměrný měsíční příjem ze zaměstnání dosáhl ve 2. čtvrtletí hodnoty 55 048 korun. Oproti předchozímu čtvrtletí se reálně zvýšil o 1,1 procenta a meziročně o 4,2 procenta.
Míra úspor domácností ve 2. čtvrtletí byla 19,9 procenta, což je o 0,4 procentního bodu více než v předchozím čtvrtletí a o 0,1 procentního bodu více než před rokem.
Investice v sektoru domácností mezičtvrtletně stouply o 0,4 procentního bodu a dosáhly 10,9 procenta. Meziročně se míra investic domácností zvýšila o 0,8 procentního bodu.
Pokračující nižší ziskovost českých firem
Míra zisku nefinančních podniků meziročně klesla o 1,8 procentního bodu na 42,4 procenta. Vyšší náklady pak ve srovnání s předchozím čtvrtletí zredukovaly o 0,5 procentního bodu ziskové marže nefinančních podniků.
„Míra zisku nefinančních podniků po sezónním očištění tak v druhém čtvrtletí dosáhla 42,4 procenta a byla tak shodně s prvním čtvrtletím roku 2020 nejnižší v historii měření od roku 2005,“ upozorňuje na dlouhodobý trend nízké ziskovosti českých firem ekonomka Komerční banky Jana Steckerová.
HDP loni rostl, ale ziskovost firem i jejich investice byly víc než slabé
Investice nefinančních podniků se ale zvýšily o 1,3 bodu na 28,3 procenta. Proti předchozímu čtvrtletí míra investic nefinančních podniků ale klesla proti předchozímu čtvrtletí o 0,1 procentního bodu.
–DNA–
