Růst výrobních cen v USA – Producer Price Index [PPI] – v červenci výrazně zrychlil. Po červnové stagnaci PPI meziměsíčně přidal 0,9 procenta oproti očekávaným 0,2 procenta. A to u celkového indikátoru i jeho jádrové složky.
Včera [14.8.] to uvedla agentura Bureau of Labor Statistics [BLS] amerického ministerstva práce. Meziročně americká inflace v prvovýrobě podle aktuálních dat zrychlila na 3,3 procenta, když ještě v červnu činila 2,4 procenta. Jádrová inflace pak dosáhla hodnoty 3,7 procenta, čímž překonala letošní dosud nejvyšší dubnovou hodnotu.
Inflace v USA roste třetí měsíc za sebou. Všichni mluví o clech
Podle analytiků nová inflační data z amerického průmyslu vykázala výraznější růst, než se očekával. Přičemž největší podíl na něm měly, jak uvedl analytik XTB Jaroslav Brychta, ceny zeleniny, topného oleje, destilátů, nafty, elektroniky a šrotu z oceli a železa.
„Tento vývoj zchladil naděje investorů na rychlé snížení úrokových sazeb ze strany FEDu a přesměroval část obchodní strategie směrem k opatrnějšímu přístupu. Nejvíce ztratil index malých firem Russell 2000 [-2 %], následovaný Dow Jonesem [-0,5 %], S&P 500 [-0,2 %] a Nasdaqem [-0,1 %],“ zhodnotil Brychta pro FinTag včerejší reakci trhů na nová data.
Skokový růst výrobní inflace podle něj způsobil odraz výnosů 10letých amerických dluhopisů, které přidaly téměř šest bazických bodů.
Finanční trhy očekávaly, že po informaci z tohoto týdne o stagnaci spotřebitelské inflace v USA v červenci na úrovni 2,7 procenta, americký FED teď v září už jistě přistoupí ke snížení sazeb. Aktuální inflační data z americké prvovýroby tento předpoklad ale nepotvrzují, jakkoli ho ani nevyvracejí.
Inflace v USA je jako v Česku. Na tahu je nyní podle analytiků FED
Například guvernér Federální rezervní banky v St. Louis Albert Musalem včera uvedl, že je příliš brzy hovořit o snížení sazeb v září a aktuální data podle něj už vůbec neospravedlňují 50bodové snížení, které navrhuje americký ministr financí Scott Bessent. Na nižší úrokové sazby dlouhodobě tlačí i prezident USA Donald Trump.
Jak ovlivní růst výrobní inflace v USA rozhodování FEDu
„Z podrobnější struktury PPI je patrné, že k růstu přispěly hlavně služby, z nichž některé vstupují do jádrového deflátoru soukromé spotřeby [PCE], který je pro FED preferovaným ukazatelem cenových tlaků,“ popisuje na FinTag možný dopad vývoje inflace v americkém průmyslu na nynější rozhodování FEDu analytik Komerční banky Jaromír Gec.
Další kolo Trumpových cel je za dveřmi. Proto FED váhá se snížením sazeb
Podle něj už nyní aktuální data spustila korekci pohybů z předchozích dní na finančních trzích. Od úterního zveřejnění spotřebitelské inflace v USA totiž docházelo ke zvyšování sázek na výraznější uvolnění měnové politiky FEDu. A ten doprovázel pokles tržních úrokových sazeb, výnosů amerických dluhopisů, růst akciových indexů a oslabování amerického dolaru.
„Včera naproti tomu zelené bankovky proti euru zpevnily o 0,4 procenta na 1,167 USD/EUR,“ říká Gec s odkazem na data výrobní inflace.
Přesto podle něj dolarový peněžní trh po zveřejnění spotřebitelské inflace zkraje tohoto týdne dále zaceňuje více než 90% pravděpodobnost snížení úrokových sazeb FEDu o 25 bazických bodů hned na nejbližším, tedy zářijovém zasedání.
Podle Jaroslava Brychty z XTB dalším významným faktorem, i když se to na první pohled nemusí zdát, je i jednání mezi Trumpem a Putinem o válce na Ukrajině.
„Scénář náhlého vyhlášení příměří zůstává trhem oceněn pouze na 37 procent. Případné překvapení by mohlo výrazně změnit situaci v obchodování vybraných sektorů,“ říká.
Co se děje na devizovém trhu
Aktuální očekávání dalšího vývoje úrokových sazeb v USA výrazně ovlivňuje i dění na devizovém trhu. Podle Brychty je zřejmé aktuální posilování dolaru právě kvůli méně holubičím očekáváním ohledně politiky FEDu.
Vůči americkému dolaru se nejhůře vede takzvaným antipodovým měnám. Sem patří hlavně novozélandský dolar [NZD] a australský dolar [AUD]. Tyto měny posilují zejména tehdy, když mají investoři chuť riskovat. Oproti dolaru ale klesá i euro. Naopak roste japonský jen, švýcarský frank a odolnost vykazuje i britská libra.
Vývoj kurzu eura vůči dolaru v posledních několika dnech
[Zdroj: xStation 5]
Podle ekonoma Komerční banky Jaromíra Gece nezůstává ušetřena dopadů současného vývoje ani česká koruna.
„Globálně sílící dolar dostal pod tlak měny středoevropského regionu. Ty proti euru včera odepsaly 0,1 až -0,3 procenta. Koruna oslabila o 0,2 procenta. Vrátila se tak zpět na 24,50 CZK/EUR,“ shrnuje včerejšek na devizovém trhu.
Vypovídající je i dění na trhu s kryptoměnami. Tam po velkých oslavách další rekordní ceny bitcoinu [124 tisíc USD] a růstu Etherea v posledních dnech a týdnech včera zavládl hluboký pesimismus. Bitcoin oslabil o 4 procenta na 118 000 dolarů, Ethereum o 3,3 procenta na 4 560 dolarů. A do červených čísel se dostaly i kontrakty na Dogecoin [-7,9 %], Polygon [-5,8 %] a Ripple [-5,8 %].
–DNA–
