Cena stříbra vystřelila na historická maxima a jen letos se téměř zdvojnásobila. I měď a zlato zdražují, ale je to hlavně stříbro, které se náhle prodralo do centra pozornosti traderů i investorů. Proč? Protože je ho potřeba více, než se ho nabízí.
Většinu z nich už tyto dny potrápila znepokojivá otázka. Jde o vrchol nebo teprve začátek? Včerejšek, kdy cena stříbra klesla téměř o procento po sedmi dnech růstu, jim už možná dal odpověď. Přesto, proč se stalo zrovna stříbro aktuálním rekordmanem? Více v analýze analytika XTB a spolupracovníka redakce FinTag Tomáše Vranky.
Na rekordní úrovně se dostaly letos současně ceny zlata, stříbra i mědi. U stříbra se futures posunuly k hodnotám až 60 dolarů [cca 1 240 Kč] za unci. Což znamená meziroční růst přibližně o 90 až 100 procent. Zlato přidalo zhruba 60 procent. A také měď se posunula na historická maxima.
Vývoj ceny stříbra
[Zdroj: xStation 5]
Trh žene kupředu souběh makroekonomických a strukturálních faktorů, které společně vytvořily prostředí ideální pro růst drahých kovů. Řeč je o obavách z inflace, pokračujícím zadlužování zemí napříč kontinenty a očekávaném snížení úrokových sazeb v USA. A pokud FED přistoupí k dalšímu uvolňování měnové politiky, přijde další silný impuls pro aktiva bez úroku, mezi která drahé kovy tradičně patří.
Bezpečí v nejisté době? Zlato, stříbro i bitcoin lámou rekordy
K dalším faktorům patří nákupní horečka centrálních bank, které nakupují ve velkém zlato. A i když se to netýká přímo stříbra, vytváří to býčí prostředí pro celý sektor kovů sloužících jako bezpečný přístav. Oproti minulým letům je tu ale i další významný faktor. Jím je fyzický nedostatek drahých kovů, který žene jejich ceny vzhůru.
Kupují fyzické stříbro, potřebují ho v průmyslu
Londýnské a asijské sklady zažívají extrémní napětí mezi poptávkou a dostupnými zásobami. Do Londýna teď navíc proudily rekordní objemy stříbra z Číny, aby pokryly jeho nedostatek. Výsledek? Sklady napojené na burzy v Šanghaji náhle zejí prázdnotou. Jsou na nejnižších hodnotách za posledních deset let.
Stříbro i platina rostou. A v pozadí číhá sedm bilionů dolarů
Důvod? Stříbro je nejen investiční aktivum, ale i klíčová průmyslová surovina. Díky své vodivosti, odrazivosti a technickým vlastnostem je nenahraditelné v moderních technologiích, které jsou pro změnu motorem nejenom ekonomik, ale i finančních trhů.
Stříbro hraje velice významnou roli například ve fotovoltaice. A právě solární sektor je tím odvětvím, které každý rok zvyšuje spotřebu stříbra o desítky procent. Rostoucí poptávku po něm ale vytváří i elektromobily, 5G infrastruktura, polovodiče a technologická řešení spojená s umělou inteligencí.
Problém je, že nabídka na tento růst nestíhá reagovat. Což se děje za situace, kdy těžba stříbra zůstává dlouhodobě podinvestovaná a otevření nových dolů trvá roky. Výsledek je trvalý schodek na trhu s fyzickým stříbrem, který podle mnohých trvá více či méně skrytě už několik let po sobě.
Příležitost i riziko. Cena stříbra jede ve velkém trendu
Současný růst není náhodnou epizodou. Je výsledkem kombinace omezené nabídky, rostoucí průmyslové poptávky, měnící se měnové politiky a zvýšeného zájmu investorů o reálná aktiva.
Všechno ukazuje na to, že dlouhodobý příběh stříbra může ještě pokračovat. Je ale třeba počítat s tím, že cesta vzhůru nebude rovná. Stříbro je volatilní aktivum a prudké korekce jsou pro něj typické.
Stále ale platí, že hlavně pro tradery je stříbro momentálně jedním z nejtrendovějších instrumentů. Silný fundament doplňuje vysoká volatilita, která může rychle přinést zisky, ale stejně tak výrazné ztráty. Proto platí, že ten, kdo teď na trh s drahými kovy vstoupí, aniž by jakkoli řídil rizika, je odsouzen k jisté smrti.
Tomáš Vranka, investiční analytik XTB a spolupracovník redakce FinTag
